Um investidor deseja investir certa soma em R$ na compra de ações das companhias TREMIG e MADESCO. Como é extremamente conservador nos investimentos que faz, deseja formar uma carteira de risco zero. O investidor sabe que o risco das ações TREMIG é 30,45% e que o risco das ações MADESCO é 12,25%. O coeficiente de correlação entre os retornos das duas ações é igual a -1.  Quais as porcentagens de seus recursos o investidor deve aplicar em cada uma das ações a fim de formar uma carteira de risco zero?

Um investidor formou uma carteira de ações com 70% de ações Alfa e 30% de ações Beta. O risco das ações A é 12% e o risco das ações B é 8%. Sendo o coeficiente de correlação entre as taxas de retorno das duas ações igual a 0,5, qual o risco dessa carteira? Faça os cálculos com seis casas decimais e arredonde o resultado final para uma casa decimal.

A Teoria do Portfólio, de Harry Markowitz, enfatiza a importância da diversificação de ativos na redução dos riscos de investimentos. A máxima “não coloque todos os ovos na mesma cesta” é realçada exaustivamente por autores como Reilly e Norton¹ (2008, p.7): “Diversifique, diversifique, diversifique: entre ativos, setores e até mesmo entre países”. A respeito da influência da correlação entre os retornos dos ativos do portfólio sobre o benefício resultante da diversificação, assinale a alternativa que contém a afirmação correta.

1 REILLY, Frank K.; NORTON, Edgar A. Introdução à gestão de carteiras. In:____ Investimentos. São Paulo: Cengage Learning, 2008.

O capital social das sociedades anônimas de capital aberto é constituído por ações ordinárias e ações preferenciais.  A respeito dos direitos que as ações ordinárias e preferenciais conferem aos seus possuidores, julgue as seguintes afirmações.

I.            As ações ordinárias e as ações preferenciais conferem aos acionistas participação no resultado da sociedade e direito a voto na assembleia dos acionistas.

II.            As ações preferenciais recebem um dividendo maior que as ações ordinárias.

III.            Tanto as ações ordinárias quanto as preferenciais conferem ao acionista o direito de subscrição, direito esse que pode ser vendido em bolsa de valores.

IV.            As ações ordinárias são títulos de renda fixa ao passo que as ações preferenciais são títulos de renda variável.

V.            Os acionistas ordinários e os acionistas preferencias recebem, além de dividendos, juros sobre o capital próprio apurados sobre as reservas patrimoniais de lucros.

Estão corretas as afirmações

O risco de uma carteira composta por duas ações A e B  é mensurado pela expressão 

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Suponha uma carteira de ações no valor de R$ 120.000,00, em que:

• Valor das ações A: R$ 72.000,00;
• Valor das ações B: R$ 48.000,00;
• Risco das ações A, medido pelo desvio padrão das taxas esperadas de retorno: 10%;
• Risco das ações B, medido pelo desvio padrão das taxas esperadas de retorno: 15%;
• Correlação entre os retornos esperados das ações A e B: 80%.

Com base nessas informações, é CORRETO afirmar que o risco da carteira é igual a (faça os cálculos com seis casas decimais):

Conforme a teoria do portfólio de Harry Markowitz, ao diversificar suas aplicações financeiras e formar uma carteira de ativos, o investidor reduz o risco do investimento. A teoria do portfólio atribui um papel importante ao coeficiente de correlação entre as taxas de retorno dos ativos da carteira na redução do risco.

Suponha que um investidor planeje constituir uma carteira com duas ações de companhias distintas de forma a conseguir a maior diminuição possível de risco.

Com base nessas informações, assinale a alternativa CORRETA.

Um investidor, que usa o mercado futuro para especular com a taxa de câmbio reais por dólar comercial norte-americano e aposta que o real vai se valorizar frente ao dólar norte-americano, deve abrir posição no pregão da BM&F Bovespa:

Ao analisar o desempenho histórico das ações das companhias Alfa, Beta, Gama e Ômega, um investidor encontrou os seguintes resultados:

• Desvio padrão das taxas de retorno das ações Alfa: 12,5%.
• Desvio padrão das taxas de retorno das ações Beta: 16,2%.
• Desvio padrão das taxas de retorno das ações Gama: 12,5%.
• Desvio padrão das taxas de retorno das ações Ômega: 16,2%.
• Correlação entre as taxas de retorno das ações Alfa e Beta: 0,8.
• Correlação entre as taxas de retorno das ações Gama e Ômega: - 0,25.

Se formar uma carteira com 40% de ações Alfa e 60% de ações Beta, é CORRETO afirmar que esse  investidor:

A respeito da estrutura do sistema financeiro nacional, julgue as seguintes proposições:

1. O Banco Central do Brasil, a Superintendência de Seguros Privados, a Comissão de Valores Mobiliários e a Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros são entidades supervisoras na estrutura do sistema financeiro nacional
2. A Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - BM&f BOVESPA  é entidade pública, com objetivo de efetuar o registro, a compensação e a liquidação, física e financeira, das operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico
3. A Comissão de Valores Mobiliários - CVM é o órgão responsável por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país.
4. As sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários são agentes operadores em bolsas de valores, e compram e vendem títulos e valores mobiliários por conta própria e de terceiros.
5. As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários são supervisionadas pelo Banco Central do Brasil.

Estão corretas as afirmações:

Um investidor estima que a Petróleo Amazonense S.A. pagará dividendos de R$ 1,20 no próximo ano e que esses dividendos aumentarão 5% a.a.  para sempre. Se a taxa de retorno exigida pelo investidor for 12% a.a., qual o preço máximo que o investidor estará disposto a pagar pela ação?